6月PMI51.0% 創年內新高
"微刺激"的不斷加碼已經有所見效，並反映到瞭經濟數據上。昨日，國傢統計局公佈瞭6月份中國制造業采購經理指數(PMI)為51.0%，連續4個月回升並創下年內新高。而同日公佈的匯豐PMI終值為50.7%，亦創7個月新高，並在今年以來首次進入50。交通銀行首席經濟學傢連平對南都記者表示，制造業PMI持續上揚表明年初以來的經濟下行壓力得以緩解，3月份開始實施的一系列"穩增長"措施已經顯現出效果，經濟企穩態勢進一步明確。
主動補庫存未成趨勢
連平認為，6月制造業PMI五大分項指標環比四升一平，呈現整體回升趨勢，表明在供給和需求兩方面都有明顯的回升，整體PMI指數回升的趨勢較為穩健。
不過，申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇在接受南都記者采訪時則認為，盡管目前的數據隻能說總體態勢平穩，比市場預期要樂觀，但能否平穩增長還要看政策能否控制風險。交通銀行金融研究中心劉學智在接受采訪時指出，庫存指標止跌趨穩，或許是由於穩增長政策推動經濟復蘇，企業生產恢復，前期被動去庫存周期也許逐漸接近尾聲。不過，他認為，原材料庫存和產成品庫存指數都位於榮枯線以下，反映出在企業盈利狀況未能顯著改善的情況下，企業主動補庫存的意願仍然沒有形成趨勢。
小微定向政策還有空間
統計局在解讀PMI數據時也指出，推動PMI上升的動力並不均衡，進口指數、從業人員指數等仍位於臨界點以下。李慧勇認為，未來3～6個月經濟還是可以保持擴張的態勢，總體經濟會保持在7.4%左右。劉東亮則分析道，6月數據的回升與前期微刺激政策的密集出臺有很大關系，顯示微刺激效果正在逐步釋放。他認為，在微刺激效果漸起之後，政策將進入觀察期，預計7～8月份有關政策不會密集推出，新一輪政策推出預計要等到第四季度才重啟。
不過，交通銀行金融研究中心研究員劉學智則認為，6月大、中、小型企業PMI分別為51.5%、51.1%、48.4%，走勢出現明顯分化。其中，小型企業PMI指數繼續下滑來看，前期針對小微企業的減稅和定向降準等政策效果仍不明顯，後續針對小微企業的定向支持政策仍有繼續發力的空間和必要。
李慧勇則指出，政策上要關註房地產限購限貸政策大額借款的變化，利率的調整，還有破除壟斷改革措施的落實等。
采寫：南都記者陳穎實習生汪亞
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新聞來源http://fs.house.sina.com.cn/news/2014-07-02/08244258888.shtml
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